5 února, 2022

3 typy derivátů ETF, které byste měli znát

  • 5/21/2018 7:05am EDT
  • od Will Ashworth, přispěvatel InvestorPlace

pokud jste obeznámeni s fondy obchodovanými na burze nebo investujete do fondů obchodovaných na burze, je pravděpodobné, že jste slyšeli o derivátových ETF, kategorii ETF, které používají derivátové nástroje, jako jsou futures a forwardové smlouvy, swapy, opce a dokonce i použití dluhu k sázení na pohyb cen konkrétních podkladových aktiv.

pokud nejste obeznámeni s deriváty ETF, tento článek poskytuje teoretickou situaci, která vám pomůže vysvětlit tři typy derivátů ETF, které byste měli vědět.

Řekněme, že máte portfolio, které se skládá pouze ze dvou ETF, z nichž první je SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY), který sleduje s&P 500 a druhý je iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: IEF), který sleduje ICE US Treasury 7-10 Year Bond Index, sbírka amerických pokladničních poukázek se splatností mezi 7-10 lety.

použitím pákových ETF, inverzních ETF a komoditních ETF vhodně můžete zlepšit svůj celkový výkon, ale není to pro slabé srdce.

deriváty ETF:pákové ETF

 deriváty ETF: pákové ETF

zdroj:

investoři používají pákové ETF z jednoho důvodu: k zesílení denních zisků konkrétního indexu nebo podkladového aktiva.

nejlépe nakoupené a držené po velmi krátkou dobu-den, možná dva-zisk 1% za jediný den obchodování se stává ziskem 2% nebo více v závislosti na výši použitého pákového efektu.

takže řekněme, že jste cítili, že s&P 500 směřoval k velkému dni na základě pozitivních zpráv o příjmech před zahájením denního obchodování. Možná jste si mysleli, že s&P 500 skočí o 1% nebo více v den, něco, co udělal 23krát v prvních třech měsících roku 2018, což je asi 36% času.

to jsou docela dobré kurzy.

nicméně, spíše než koupit více SPY, byste koupit ProShares Ultra s&P 500 (NYSEARCA: SSO), který usiluje o návrat dvakrát index za jeden den obchodování. Tímto způsobem si ponecháte alokaci 60/40 při sázení na krátkodobý cenový pohyb samotného indexu.

je tu pokušení si myslet, že pokud vám tento pákový ETF pomohl zdvojnásobit vaše krátkodobé výnosy, aniž byste si museli půjčovat peníze, mohlo by mít smysl koupit ProShares UltraPro s&P 500 (NYSEARCA:UPRO), který se snaží dosáhnout návratnosti trojnásobku indexu za jediný den.

i když je možné, že byste měli pravdu, nezkoušel bych to s penězi, které si nemůžete dovolit ztratit.

a konečně, pokud uvažujete o koupi těchto pákových ETF — mají mnohem vyšší poměry nákladů na správu než typické indexové ETF-koupit a držet: ne. pákový efekt se resetuje denně. Trhané trhy mohou zvýšit výnosy na nevýhodu v důsledku složení, které funguje v obou směrech.

deriváty ETF: inverzní ETF

deriváty ETF: inverzní ETF

inverzní ETF jsou dalším typem ETF, který používá deriváty k sázení na směr podkladového aktiva, indexu nebo benchmarku. Pouze v tomto případě má ETF poskytovat přesně opačnou výkonnost podkladového aktiva nebo indexu.

důvodem, proč investoři kupují inverzní ETF, je to, že je snazší obchodovat krátkodobě než zkratovat ETF při implementaci strategií zajišťování nebo načasování trhu.

pokud však plánujete sázet proti indexu na delší dobu, je lepší najít makléře, který vám půjčí ETF.

řekněme, že si myslíte, že s&P 500 bude v příštích šesti měsících klesat. Krátíte špióna a dostáváte výtěžek z prodeje ETF. Pokud se S& P 500 ve skutečnosti zvyšuje cena, můžete být požádáni, abyste koupili akcie ETF se ztrátou. Také všechny dividendy vyplacené při půjčování ETF musí být vyplaceny vlastníkovi akcií ETF.

také neexistuje žádný limit na to, kolik můžete ztratit při zkratu ETF, protože pokud špion stále stoupá v hodnotě, musíte splatit akcie za mnohem vyšší cenu.

nákup inverzní ETF jako ProShares Short S&P 500 ETF (NYSEARCA:SH) – který je určen k dodání (- 1x) výkonu indexu – by dosáhl stejné věci jako krátkodobý zkrat akcií a zároveň poskytl podlahu, kolik můžete ztratit (cena zaplacená za ETF). To je na rozdíl od zkratu, kde jsou ztráty neomezené.

nicméně, stejně jako pákové ETF, složení negativního druhu za více než jeden den může mít za následek ztráty, které jsou výrazně zvětšeny, než kdybyste zkratovali špiona.

inverzní ETF, jako pákové ETF, jsou opravdu pouze pro zkušené investory, kteří chápou, jak se deriváty používají k napodobování výnosů podkladového aktiva nebo indexu.

deriváty ETF: komoditní ETF

 deriváty ETF: komoditní ETF

pokud jde o komoditní ETF, existují dva druhy: ty, které drží fyzické aktivum, a ty, které používají deriváty k napodobení cenového pohybu podkladového aktiva.

největším komoditním ETF s velkou marží je SPDR Gold Trust (NYSEARCA: GLD), který vlastní 27.5 milionů uncí zlatých prutů a v současné době je oceněno na 36,3 miliardy dolarů.

GLD je příkladem ETF, který drží fyzické aktivum. Příkladem ETF, který používá deriváty ke sledování ceny komodity, je americký ropný fond LP (NYSEARCA: USO), který sleduje denní pohyby cen lehké, sladké ropy West Texas Intermediate (WTI).

pokud jste v poslední době věnovali pozornost cenám ropy, neustále rostou a přinášejí majitelům USO silné výnosy.

zatímco dlouhodobé výsledky USO nebyly dobré kvůli nízkým cenám ropy-USO od svého vzniku v dubnu 2006 v průměru dosáhlo roční celkové návratnosti 12.8% – nedávné výnosy, není divu, byly mnohem lepší.

rok k dnešnímu dni a za posledních 52 týdnů je USO do 14.května o 20% a 42%.

přispěvatel InvestorPlace Todd Shriber odvádí dobrou práci a vysvětluje nevýhodu vlastnictví USO. „Ačkoli USO není pákový olej ETF, stále přichází s jedním ze stejných odmítnutí odpovědnosti: Čím déle to držíte, tím větší je váš potenciál pro zklamání, “ napsal Shriber v březnu 2017. „Podívejte se, protože neustále převaluje deriváty a futures expozice, nejenže jsou jeho náklady vysoké (0.72% ročně, nebo více než trojnásobek průměrného ročního poplatku ETF), ale že neustálé válcování znamená, že fond může (a dělá) odchýlit se od ceny spotové ropy.“

to znamená, že USO je velmi podobné pákovým a inverzním ETF v tom, že čím déle jej držíte, tím méně je pravděpodobné, že dosáhnete návratu s minimální chybou sledování.

stejně jako všechny derivátové ETF je lepší je používat pro obchodní účely než jako investice typu buy-and-hold.

od tohoto psaní Will Ashworth nezastával pozici v žádné z výše uvedených cenných papírů.

SubscribeUnsubscribe

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.